2022年1月27日，特斯拉發(fā)布了2021年第四季度及全年財報。財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉已經(jīng)連續(xù)10個季度實現(xiàn)盈利，2021年第四季度再創(chuàng)多項紀(jì)錄，創(chuàng)整車廠最高的季度營業(yè)利潤率，創(chuàng)全年約94萬輛的交付量新高，并實現(xiàn)了超過122萬輛年產(chǎn)能的生產(chǎn)效率，充分展現(xiàn)出電動汽車超越燃油車的強(qiáng)大潛力。

本次財報中，特斯拉還更新了全球各地超級工廠建設(shè)的最新情況，其中得州超級工廠已在2021年底投產(chǎn)，奧斯汀超級工廠的產(chǎn)品即將啟動交付，而柏林超級工廠也已啟動車輛生產(chǎn)設(shè)備測試。在行業(yè)廣泛關(guān)注的完全自動駕駛能力FSD方面，特斯拉公布了測試的最新進(jìn)展，美國軟件測試車輛從2021年第三季度的幾千輛增加到第四季度的近6萬輛，這也將為FSD的持續(xù)進(jìn)化提供極大助力。

一、運營

2021年第四季度，特斯拉總收入達(dá)177億美元，同比增長65%，GAAP營業(yè)利潤為26億美元，實現(xiàn)了14.7%的營業(yè)利潤率。GAAP凈利潤為23億美元，同比增長760%，非GAAP凈利潤（未計股份支付費用）為29億美元，創(chuàng)造歷史新高。

2021年第四季度財務(wù)總結(jié)

2021年全年財務(wù)總結(jié)

2021年全年，除去新工廠建設(shè)及其他資本支出花費的65億美元，特斯拉仍創(chuàng)造了55億美元的GAAP凈利潤以及50億美元的自由現(xiàn)金流。

解讀：減去資本性支出后，2021年第四季度特斯拉的營運現(xiàn)金流（自由現(xiàn)金流）仍達(dá)到28億美元，并實現(xiàn)所有量產(chǎn)整車廠中最高的季度運營毛利率，全年更是創(chuàng)造了55億美元的GAAP凈利潤以及50億美元的自由現(xiàn)金流。這不僅展現(xiàn)出特斯拉的盈利能力，也表明電動汽車比燃油汽車更具市場前景。

強(qiáng)大的盈利能力得益于特斯拉單車成本進(jìn)一步降低、汽車交付量的提升和汽車租賃等其他業(yè)務(wù)的利潤增加。Model Y是特斯拉提升利潤率的關(guān)鍵，上海超級工廠的本土化也是一個重要因素。特斯拉也表示：“我們將保持創(chuàng)新以降低制造和運營成本，隨著時間推移，我們希望硬件相關(guān)利潤將隨軟件相關(guān)利潤同步加速增長?！?span>

二、產(chǎn)量與工廠

2021年第四季度，特斯拉實現(xiàn)了超過122萬輛年產(chǎn)能的生產(chǎn)效率，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。

全球幾大超級工廠中，位于加州的弗里蒙特工廠在過去的一年突破了產(chǎn)量紀(jì)錄，特斯拉表示其總產(chǎn)能有望超過60萬輛；上海超級工廠作為特斯拉全球主要出口中心，Model 3和Model Y產(chǎn)量持續(xù)攀升；得州超級工廠在2021年底已開始了Model Y的生產(chǎn)；奧斯汀超級工廠制造的Model Y完成全部認(rèn)證程序后即將啟動交付；柏林超級工廠也已在同期啟動車輛生產(chǎn)設(shè)備測試，預(yù)計首批產(chǎn)品將使用2170電池。

另外，特斯拉在Cybertruck的工業(yè)化生產(chǎn)方面也取得了進(jìn)展，目前計劃在Model Y車型之后于奧斯汀超級工廠啟動生產(chǎn)。

解讀：2021年第四季度，特斯拉依然面臨全球供應(yīng)鏈、物流運輸、勞動力和其他生產(chǎn)制造方面帶來的挑戰(zhàn)。盡管重重限制下特斯拉的工廠已經(jīng)連續(xù)多季度低于產(chǎn)能運行，但2021年特斯拉再次創(chuàng)造生產(chǎn)紀(jì)錄，這也讓特斯拉攀上全年約94萬輛的交付新高峰。

特斯拉從高效生產(chǎn)、安全駕駛、卓越體驗等多個維度出發(fā)，通過提升全球供應(yīng)鏈垂直整合能力和包括自研芯片能力在內(nèi)的技術(shù)儲備努力突破供應(yīng)困局。目前，特斯拉正在計劃盡快提高產(chǎn)能，預(yù)計未來幾年車輛交付年均增長率將達(dá)到50%。馬斯克還預(yù)測，“芯片短缺今年可能會緩解”。

三、核心科技

長期以來，特斯拉持續(xù)更新迭代完全自動駕駛能力（FSD）的測試版軟件，第四季度共發(fā)布了七次更新。而特斯拉在美國的軟件測試車輛從第三季度的幾千輛也增加到近6萬輛。近期，采用純視覺自動輔助駕駛方案的Model 3和Model Y在美國公路安全保險協(xié)會（IIHS）碰撞測試中獲得最高安全評級，并在防撞功能上獲得“優(yōu)秀”的單項評分。

2021年第四季度，特斯拉還發(fā)布了全新用戶界面，具備定制化的應(yīng)用程序啟動器、簡化的控制菜單，同時還支持夜間模式。進(jìn)一步提升用戶體驗。技術(shù)的突破也關(guān)乎Cybertruck的落地。電話會議中，馬斯克表示：“Cybertruck其中有很多新技術(shù)，價格必須合理，需要控制電池成本。目前的目標(biāo)是每年制造25萬輛Cybertruck?！?

解讀：特斯拉的科技實力已在行業(yè)內(nèi)奠定了領(lǐng)先地位，但特斯拉仍然保持著對技術(shù)的攻堅與對創(chuàng)新的追求。

2021年第四季度，特斯拉美國軟件測試車輛從第三季度的幾千輛增加到近6萬輛，數(shù)倍的增長正體現(xiàn)出特斯拉在FSD方面的技術(shù)成就，以及越來越高的認(rèn)可度。同時，再次獲得IIHS的最高安全評級，也展現(xiàn)出特斯拉在安全方面的技術(shù)投入取得了權(quán)威驗證。

未來，特斯拉的軟件業(yè)務(wù)將是主要的重點，馬斯克還在財報電話會議上表示，“FSD堆棧將會在未來幾個月進(jìn)行深度的改進(jìn)”，并預(yù)測“超級計算機(jī)Dojo將在今年夏天開始派上用場”，相信今后特斯拉還將帶來更佳的自動駕駛體驗。

電池技術(shù)方面，特斯拉認(rèn)為“生產(chǎn)制造是核心競爭力”。特斯拉堅信通過生產(chǎn)制造創(chuàng)新、精心規(guī)劃的產(chǎn)品和工廠能夠進(jìn)一步解決成本問題。出于電池成本考慮，過去人們常認(rèn)為電動汽車總體盈利水平不佳，然而特斯拉通過技術(shù)創(chuàng)新等方式進(jìn)一步解決成本問題，將單車成本大大降低至36,000美元左右，電池成本的降低成為實現(xiàn)這一點的關(guān)鍵因素之一。特斯拉表示，“大型鑄件、結(jié)構(gòu)電池組、4680電池及其他方面，會幫助我們持續(xù)降低產(chǎn)品成本”。

四、儲能業(yè)務(wù)與服務(wù)

得益于儲能產(chǎn)品Megapack的強(qiáng)勢驅(qū)動，我們在2021年的儲能產(chǎn)品裝機(jī)量同比增長32%。由于市場需求仍持續(xù)高于產(chǎn)能，儲能業(yè)務(wù)增長受到了供應(yīng)限制。我們目前正在建設(shè)一座工廠專門生產(chǎn)Megapack產(chǎn)品，以滿足日益增長的市場需求。

服務(wù)方面，2021年，特斯拉在服務(wù)和其他板塊業(yè)務(wù)毛利達(dá)到五年來的最佳表現(xiàn)，并在2021年第四季度突破收支平衡。同時，特斯拉二手車銷售業(yè)務(wù)依然強(qiáng)勁，且服務(wù)、精品及配件銷售等其他業(yè)務(wù)利潤也有所提高。此外，馬斯克表示，到2022年底，80%的特斯拉客戶可以選擇特斯拉保險。

解讀：一直以來，特斯拉不懈追求“加速世界向可持續(xù)能源的轉(zhuǎn)變”的目標(biāo)，不僅在旗下各大超級工廠廣泛應(yīng)用清潔能源，也將儲能業(yè)務(wù)與太陽能改造業(yè)務(wù)帶到更多人身邊，影響越來越多的人群使用清潔能源。在中國，特斯拉于2021年在上海和拉薩部署了光儲充一體化充電站，為用戶帶來了優(yōu)異的補(bǔ)能體驗，讓太陽能充電成為新的能源應(yīng)用風(fēng)尚。

與此同時，特斯拉也沒有放松充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。截至2022年1月，特斯拉在中國大陸開放使用的超級充電站數(shù)量已突破1000座，超級充電樁超過8000樁，搭配超過700座目的地充電樁、超過1800樁目的地充電樁，覆蓋中國大陸超過360個城市及地區(qū)，讓更多車主補(bǔ)能無憂、一路暢行。

總結(jié)：

對特斯拉而言，2021年是突破性的一年，每一個重大進(jìn)展都極大程度上堅定了人們對電動汽車的市場可行性和盈利能力的信心。

2021年，特斯拉交付量增加了87%，并在所有量產(chǎn)整車廠中實現(xiàn)了最高的季度運營毛利率，電動汽車替代燃油汽車的進(jìn)程正在持續(xù)加速。

乘聯(lián)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國新能源車零售298.9萬輛，同比增長 169.1%。新能源車與傳統(tǒng)燃油車走勢形成強(qiáng)烈差異化的特征，實現(xiàn)新能源車對燃油車市場的部分替代效應(yīng)，通過用戶的市場化選擇證明了消費需求的變化，并拉動車市加速向新能源化轉(zhuǎn)型的步伐。

電動汽車時代正在加速到來，但完全替代燃油汽車，還需要行業(yè)的共同努力。正如特斯拉在財報中強(qiáng)調(diào)的，“2021年大獲成功后，我們將重點聚焦未來，進(jìn)一步加速世界向可持續(xù)能源的轉(zhuǎn)變”。